本文聚焦特步2024年财务数据，详细解读其全年业绩表现，分析了主品牌和专业运动分部的收入、利润情况，探讨了跑步战略的成效以及DTC模式转型对其发展的影响，展现了特步在运动品牌领域从规模扩张向价值创造的转变。
随着特步2024年财务数据的正式公布，其“中国跑步第一品牌”的地位愈发稳固，含金量持续上升。
3月18日，特步国际（1368.HK）公布了2024年全年业绩。从财报数据来看，公司全年收入达到135.8亿元，与上一年相比增长了6.5%。其中，特步主品牌收入增长3.2%，达到123.3亿元，而专业运动分部收入更是实现了大幅增长，增速高达57.2%，达到12.5亿元。值得一提的是，以索康尼（Saucony）为首的高端市场业绩增速迅猛，成为带动特步整体发展的重要力量。
在利润方面，特步专业运动分部经营利润表现十分亮眼，强劲增长829.5%，达到7821万元。这一出色表现助力公司整体经营利润实现了9.3%的增长，达到19.7亿元。同时，公司净利润创下历史新高，达到12.38亿元，增长幅度为20.2%，每股基本盈利0.49元。
特步集团董事局主席兼CEO丁水波在财报中对主品牌和索康尼的零售流水给予了高度评价。他表示，自特步剥离K·SWISS及帕拉丁业务后，便专注于推动增长和优化运营的战略转型，将战略重心调整至聚焦跑步领域，并对资源进行了有效分配。
丁水波充满信心地说道：“2024年，我们‘专业影响大众’的战略已经取得了显著成效。如今，在国内主要六大马拉松赛事中，特步拥有最高的全局穿着率。与此同时，索康尼凭借在重点马拉松赛事中穿着率第三的优异表现，进一步巩固了我们在行业内的领先地位。”他认为，凭借集团在跑步市场上积累的良好声誉，以及特步主品牌、索康尼及迈乐之间的协同效应，再加上未来国家持续推出刺激消费信心和经济增长的长期政策，特步已经做好了充分准备迎接新的机遇。
业务打磨：跑步战略显效，索康尼成新增长曲线
回顾2024年，特步的发展路径清晰地呈现出“主品牌守擂 + 高端品牌破局 + 儿童业务补位”的三维架构。
在报告期内，特步主品牌作为面向大众运动市场的核心力量，收入实现了3.2%的增长，达到123.3亿元。这一增长得益于其在跑步核心赛道的深度聚焦与持续深耕。
当前，全球运动零售业正经历一场“去中间商化”的革命。以耐克为例，作为行业巨头，其DTC（直接面向消费者）收入占比已从2017年的约两成提升至2024年的45%。安踏也紧随其后，通过“直营 + 电商”的DTC模式，将DTC占比推至近90%，成功实现了从批发分销模式到DTC的战略转型。
特步的发展历程也充分证明了这一趋势的不可逆转性。从0到百亿的跨越是特步发展的一个重要里程碑，但要实现从百亿到下一个百亿的飞跃，特步必须进一步细化经营模式。
因此，在巩固品牌“金字塔式”业务架构的同时，特步通过对渠道结构进行优化以及数字化升级，力求全面提升运营效率。
过去五年间，DTC战略有力地推动了索康尼的快速增长，并在2024年实现营收破10亿元。作为特步国际探索DTC模式的先行者，索康尼自2020年起便主要通过DTC模式拓展中国零售网络，取得了显著成效。
事实上，特步的DTC转型并非是一场激进的革命，而是围绕“效率 - 体验 - 数据”进行的渐进式重构。
从渠道优化方面来看，2024年特步净关停了189家成人门店、119家儿童门店，但9代形象店占比提升至65%，库存优化周期约为24%。通过聚焦购物中心等高流量场景，特步正将门店转化为“跑步社交中心”，借鉴lululemon的社群运营模式，以线下活动反哺线上流量。
与此同时，特步电子商务业务录得约20%的强劲增长，占特步主品牌总收入超过30%，成为集团业务战略的关键角色。上述“关小店、开大店、提形象”的策略，配合抖音、微信视频号、小红书等新兴渠道80%的增速，正推动特步零售效率不断优化。
受到索康尼在零售网络管理方面取得卓越成果的启发，特步表示，将加强直营业务，与顾客进行更深入及个性化的互动，增强品牌忠诚度，提高保留率。
为此，特步国际于今年2月发布公告，披露了一系列资本运作计划，包括建议配售现有股份、先旧后新认购新股份，以及发行2026年到期的1.5%可换股债券。而特步主品牌向DTC模式的转型以及推动索康尼品牌的进一步发展，成为了此次融资的两大重点。
特步的2024年财报，不仅是中国运动品牌从“规模扩张”转向“价值创造”的重要里程碑，也揭示了DTC革命对行业竞争逻辑的重构。当主品牌触及百亿天花板时，索康尼的高端化与DTC的精细化运营，正成为特步冲击“世界跑鞋”的“双轮驱动”。
本文通过对特步2024年财报的深入分析，展现了特步在营收、利润等方面的良好表现，阐述了其跑步战略的成效，以及DTC模式转型对业务发展的推动作用。索康尼作为新的增长曲线，与主品牌协同发展，再加上一系列资本运作计划，特步正朝着“世界跑鞋”的目标迈进，体现了中国运动品牌从规模扩张向价值创造的转型趋势。
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