本文围绕伊戈尔（002922）2024年年报展开，详细介绍了公司的营收、利润等业绩情况，分析了财务报表中各项目变动原因，还通过相关工具对公司业务、融资分红、商业模式进行评价，并给出财报体检建议，最后提及持有伊戈尔最多的基金情况。
根据证券之星对公开数据的整理，近期伊戈尔（002922）正式发布了2024年年报。从整体业绩来看，截至本报告期末，公司展现出了较为可观的发展态势。营业总收入达到了46.39亿元，与上一年同期相比，上升了27.78%；归母净利润为2.93亿元，同比上升幅度高达39.75%。
从单季度数据进行深入剖析，第四季度的表现同样可圈可点。第四季度营业总收入为13.96亿元，同比上升了25.52%；第四季度归母净利润为8208.2万元，同比上升幅度更是达到了86.98%。不过，值得注意的是，本报告期内伊戈尔的应收账款出现了上升的情况，应收账款同比增幅达到了48.88%。
然而，该数据低于大多数分析师此前的预期。在年报发布之前，分析师们普遍预期2024年净利润大约为盈利3.87亿元。
财务报表中针对有大幅变动的财务项目给出了详细的原因说明：
- 销售费用变动幅度为23.8%，主要原因是本报告期内收入增长，从而导致销售人员薪酬相应增加。
- 管理费用变动幅度为35.3%，这是由于本报告期运营规模扩大，管理人员薪酬以及项目服务费均有所增加。
- 财务费用变动幅度为88.53%，是因为本报告期借款增加，进而导致利息净支出增加。
- 研发费用变动幅度为2.91%，是本报告期进行了研发与试验投入。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为3.09%，原因是本报告期收到客户回款增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为 -9.18%，是因为本报告期墨西哥生产基地、美国达拉斯生产基地、2022年募投项目吉州生产基地、中山研发中心项目均处于建设期。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为 -23.77%，这是由于上年同期收到向特定对象发行股票募集资金。
- 货币资金变动幅度为14.18%，是因为本报告期收入规模增加，收到的客户回款增加以及总资产增加。
- 应收款项变动幅度为48.88%，主要是本报告期收入规模增加所致。
- 固定资产变动幅度为50.48%，是因为本报告期安徽生产基地项目转入固定资产以及总资产增加。
- 在建工程变动幅度为339.49%，同样是因为本报告期墨西哥生产基地、美国达拉斯生产基地、22年募投项目吉州生产基地、中山研发中心项目处于建设期。
- 短期借款变动幅度为626.23%，是由于本报告期已贴现未到期票据增加。
- 长期借款变动幅度为140.07%，是本报告期因基地建设项目借款增加。
- 交易性金融资产变动幅度为 -100.0%，是本报告期理财产品到期赎回。
- 应收票据变动幅度为123.92%，是本报告期转回未终止确认的应收票据（非6 + 9）。
- 应收款项融资变动幅度为 -82.19%，是因为期末应收票据在期后拟背书或贴现的金额减少，重分类到应收账款融资减少。
- 其他流动资产变动幅度为105.65%，是本报告期待抵扣进项税增加。
- 应付账款变动幅度为7.97%，是业务规模扩大及总资产增加。
- 其他流动负债变动幅度为150.86%，是本报告期转回未终止确认的应收票据（非6 + 9）。
- 应付票据变动幅度为 -80.03%，是本报告期使用票据结算供应商货款减少。
- 股本变动幅度为0.23%，是本报告期公司授予激励对象限制性股票及期权。
- 资本公积变动幅度为1.71%，是本报告期摊销的股份支付费用增加。
证券之星价投圈财报分析工具给出了如下评价：
- 业务评价：公司去年的ROIC为7.2%，资本回报率处于一般水平。去年的净利率为6.48%，在算上全部成本之后，公司产品或服务的附加值也较为一般。
- 融资分红：公司自上市8年以来，累计融资总额达到20.72亿元，累计分红总额为3.60亿元，分红融资比为0.17。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，因此需要重点关注公司资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性从而面临资金压力，需要对这类驱动力背后的实际情况进行仔细研究。
财报体检工具也给出了相关建议：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.53%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.89%）。
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.87%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.71%）。
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达615.79%）。
持有伊戈尔最多的基金为国泰兴泽优选一年持有期混合A，目前规模为4.82亿元，最新净值0.7217（3月28日），较上一交易日下跌1.49%，近一年上涨13.39%，该基金现任基金经理为程洲。
本文对伊戈尔2024年年报进行了全面分析，公司在营收和利润方面实现了增长，但应收账款上升且未达分析师预期。财务报表各项目变动受多种因素影响，公司业务资本回报率和产品附加值一般，分红融资比低，业绩依赖资本开支和股权融资。同时，财报体检提示需关注现金流、债务和应收账款状况。此外，还介绍了持有伊戈尔最多的基金情况。投资者在做出决策时，应综合考虑上述因素，谨慎评估风险。
原创文章，作者：煮酒氤氲，如若转载，请注明出处：https://www.kqbond.com/archives/7878.html
