本文围绕中信证券对美联储2025年3月议息会议的解读展开，阐述了会议维持利率不变、点阵图情况、相关预测调整等内容，还提及美联储新口号及“通胀暂时论”，分析了降息次数的影响因素，最后对市场表现进行了预测并提醒风险。
据中信证券的研报披露，在2025年3月举行的美联储议息会议上，政策利率保持不变，这一结果与市场的普遍预期相契合。此次会议所公布的点阵图传递出重要信息，今年目标利率中枢定格在3.9%，与2024年12月会议的点阵图数据保持一致。与此同时，美联储对今年的经济状况预测进行了调整，上调了通胀预测和失业率预测，并且下调了经济增速预测。
值得注意的是，“Wait for greater clarity”（等待更清晰的信号）成为了美联储当下的新口号。“通胀暂时论”也再次进入大众视野，美联储主席鲍威尔依然坚信长期通胀预期“well anchored”（保持稳定）。当前呈现出“transitory inflation + weaker growth + high uncertainty”（短暂通胀+增长乏力+高度不确定性）的组合态势，而这一组合对应着点阵图所显示的年内两次降息预期。
中信证券深入分析后指出，在上述三者当中，只要任何一个因素朝着与美联储预期相反的方向变化，从理论上来说都会导致降息次数的削减。基于此，中信证券预计美联储在年内的降息次数小于或等于2次。
从市场层面来看，美联储此次议息会议发挥了“Fed Put”（美联储看跌期权）的作用。在短期内，市场情绪有望得到明显提振，美股市场也可能会出现一定程度的反弹。然而，投资者需要保持警惕，因为特朗普关税政策仍存在再次出现变数的可能性。
中信证券对美联储2025年3月议息会议的分析。会议维持利率不变，相关预测有调整，“通胀暂时论”重现，预计年内降息不超两次。虽短期内市场或反弹，但需警惕特朗普关税政策风险。
原创文章，作者：逸玥，如若转载，请注明出处：https://www.kqbond.com/archives/1469.html
