本文围绕小米的发展历程与业务表现展开，讲述了小米上市初期股价暴跌，雷军遭遇投资人训话的困境，而后历经5年，股价站上历史高位。接着详细介绍了小米2024年全年及Q4财报情况，涉及智能手机、智能汽车、IoT与生活消费产品等业务板块，还分析了小米造车业务的亏损原因及毛利变化，最后阐述了小米基本盘业务手机和IoT的强劲表现及未来目标。
“你们怎么让我赔了这么多钱，我真的搞不明白你们是怎么做事的？”在小米上市一周年的那个艰难时刻，股价遭遇了暴跌。雷军后来回忆说，当时他遭到了投资人长达一个小时的严厉训话，那场训话让他极度紧张，衬衫都被汗水湿透了。训话结束后，他一个人在会议室里呆坐了很久，那一刻，绝望的情绪将他紧紧笼罩。那时，小米的股价一路跌到了每股8.28港元，相较于发行价已经惨遭腰斩。
然而，命运总是充满了转机。5年之后，小米的股价成功站上了历史高位。在整个2024年，小米的股价涨幅约达115%。截至目前，小米港股每股股价较最低点已经上涨了大约7倍。
3月18日晚间，小米集团发布了2024年全年及Q4财报。这份财报堪称一份亮眼的成绩单，数据显示，2024年小米集团总收入达到了人民币3659亿元，与上一年相比增长了35%；经调整净利润高达272亿元，同比增长41.3%。这两项核心财务指标均创下了历史新高。
- 在智能手机业务方面，全球出货量达到了1.69亿台，同比增长15.7%。在2024年全球手机出货量排名前三的品牌中，小米是唯一实现正增长的品牌。
- 智能汽车业务也取得了显著进展，总收入达到328亿元，全年总交付量达到13.68万台。
- IoT与生活消费产品业务更是首次突破千亿规模，达到了1041亿元，同比增长30%。其中，空调、冰箱、洗衣机的出货量全部创下了历史新高。
雷军自豪地称，这是小米史上最强年报。可以说，小米算是成功上岸了，雷军也彻底打了一场翻身仗。
小米造车毛利上升至20.4%
自小米SU7公开销售后，造车业务就一直是小米财报中备受关注的焦点。从2024年财报数据来看，小米汽车业务目前依然处于亏损状态。2024年全年，小米一共销售了136854台汽车，智能电动汽车等创新业务经调整净亏损人民币62亿元。这意味着，小米去年在每辆SU7上大约亏损4.53万元。
那么，造成亏损的原因是什么呢？这与小米汽车的商业模式以及汽车行业的重资产模式密切相关。作为首次切入汽车行业的新玩家，小米在前期的汽车研发和生产制造环节需要投入大量的资金。不过，随着汽车销量的不断增加和销售时间的延长，这些成本将会逐渐被摊薄。另一方面，雷军一直秉持性价比模式，希望通过大规模的销量来加快成本支出的摊薄速度。
从2024年各个季度的财务数据可以看出，小米汽车的亏损收窄速度十分迅速。2024年第二季度，小米汽车业务亏损为18亿元，而到了第四季度，这一数据已经减少到了7亿元。在此期间，小米汽车毛利率也从14.7%上升到了20.4%，并且已经稳定超越了特斯拉。
随着2025年小米SU7 Ultra的正式发售，小米汽车的亏损情况和毛利水平有望进一步得到改善。2月27日，小米SU7 Ultra开售10分钟大定就突破了6900台，开售2小时大定突破1万台，开售3天，大定突破1.9万台，锁单超过1万台，提前完成了全年任务。小米方面表示，将2025年全年的交付目标从原先的30万辆提升至35万辆，上调了5万辆的销量目标。
为了应对日益增长的订单需求，小米汽车超级工厂目前已经实施了双班生产模式，全力提升产能。同时，二期工厂也在紧锣密鼓地建设当中，规划年产能为15万辆，计划于今年完工并快速开启投产。
基本盘业务，越战越强
在汽车业务发展的同时，小米原有的基本盘业务——手机和IoT，在2024年也呈现出了“越战越强”的良好态势。
具体来看，小米智能手机业务全年实现收入人民币1918亿元，同比增长21.8%。全球智能手机出货量为1.69亿台，同比增长15.7%。根据Canalys数据，2024年小米全球智能手机市场份额为13.8%，连续18个季度稳居全球前三，并且成为2024年全球前三厂商中唯一实现正增长的品牌。小米正在稳步缩小与苹果、三星之间的差距。
IoT与生活消费产品业务首次突破千亿规模，全年收入达到人民币1041亿元，同比增长30.0%。其中，小米的大家电表现尤为亮眼，空调、冰箱与洗衣机的出货量均创下了历史新高。空调产品出货量超过680万台，同比增速超过50%；冰箱产品出货量超过270万台，同比增速超过30%；洗衣机产品出货量超过190万台，同比增速超过45%。
小米集团总裁卢伟冰表示：“2025年将是小米大家电出海元年，小米将率先让空调、冰箱、洗衣机等产品走向海外。”他还预测，2025年小米大家电的增长率还会超过50%。2024年小米空调位列市场第4名，2025年小米的目标是要做到第3名。小米近期还提出，到2030年，要在中国市场空调领域做到数一数二。
至于手机业务，卢伟冰判断，2025年将会是智能手机品牌走向分化的一年。在未来的3到5年，中国手机市场会彻底形成一个比较分化的格局，前三名将会占据7成的市场份额，而不是像现在各家占据14%-18%的份额。“小米在中国市场的目标非常明确，每年要保证市场占有率提高一个点以上。”
按照卢伟冰的说法，小米内部给手机制定的全球目标是一定要突破2亿台，并且希望在2028年 - 2030年成为全球销量第一。在2020年，中国大陆4000元 - 6000元价格段，小米手机占有率只有5.6%，到了2024年则上涨至16.8%。
在渠道层面，截至2024年底，小米在中国大陆已经建成了1.5万家小米之家以及200家汽车销售门店。卢伟冰表示：“在2025年，小米计划在中国大陆新增5000家门店，建成2万家小米之家，并扩展400家 - 500家500㎡以上的商超大店，用于销售汽车和3C产品。”
本文详细阐述了小米从上市初期股价暴跌的困境到如今股价创新高、业务全面开花的逆袭历程。2024年小米财报成绩亮眼，各业务板块均取得显著进展。虽然造车业务目前仍处于亏损状态，但亏损收窄、毛利上升趋势明显，且订单情况良好。手机和IoT等基本盘业务也表现强劲，不断缩小与行业巨头的差距，并制定了明确的未来目标。总体而言，小米发展态势良好，前景值得期待。
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