本文聚焦光韵达（300227）2024年年报，详细介绍了公司的营收、利润情况，分析了单季度数据，并对财务报表中大幅变动的财务项目原因进行说明，同时借助相关工具对公司业务、融资分红、商业模式进行评价，最后给出财报体检建议。
依据证券之星所整理的公开数据，近期光韵达（股票代码：300227）正式发布了2024年年度报告。这份报告展现了公司在过去一年里的经营状况。截至报告期末，光韵达实现营业总收入11.18亿元，与上一年度相比，同比上升了4.23%。然而，令人遗憾的是，公司的归母净利润为 - 2736.66万元，相较于上一年度，同比大幅下降了148.17%，出现了明显的亏损情况。
从单季度的数据来看，更能清晰地洞察公司在不同阶段的经营动态。第四季度，光韵达的营业总收入为3.35亿元，同比上升了8.39%，呈现出一定的增长态势。但在利润方面，第四季度归母净利润为 - 5978.59万元，同比下降幅度高达2511.69%，这一数据表明公司在第四季度的经营面临着巨大的挑战。
此外，本报告期内光韵达公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入的比例达到了56.09%。如此高的占比，可能会对公司的资金周转和财务状况产生一定的影响。
值得注意的是，该数据低于大多数分析师的预期。此前，分析师们普遍预期光韵达2024年净利润为盈利1.14亿元左右，但实际情况却与之相差甚远。
在财务报表中，对有大幅变动的财务项目的原因进行了详细说明：
- 销售费用变动幅度为 - 8.84%，这是因为报告期内产品推广费及运输费同比有所下降。
- 管理费用变动幅度为11.97%，主要是由于报告期内组织架构调整，管理人员增加。
- 财务费用变动幅度为1.06%，原因是报告期因银行贷款增加致使银行利息支出同比增加。
- 研发费用变动幅度为9.28%，是因为报告期研发项目投入增加。
- 经营活动现金流入小计变动幅度为9.48%，这是由于报告期销售规模扩大，收入增加，同时回款有所增加。
- 经营活动现金流出小计变动幅度为10.85%，是因为报告期因业务规模的扩大而导致购买商品、接受劳务增加。
- 投资活动现金流入小计变动幅度为247.56%，原因是报告期处置上海光韵达数字医疗科技有限公司股权，及处置固定资产、无形资产及其他长期资产收回的资金同比增加。
- 投资活动现金流出小计变动幅度为7.96%，是因为报告期投资支付的现金同比增加。
- 筹资活动现金流入小计变动幅度为27.08%，是由于报告期长期银行贷款同比增加。
- 筹资活动现金流出小计变动幅度为13.27%，是因为报告期偿还债务支付的现金同比增加。
- 货币资金变动幅度为79.63%，这是因为报告期内本公司货款回收较好，银行存款比年初增加。
- 合同资产变动幅度为114.33%，是因为公司销售产生质保金增加。
- 存货变动幅度为 - 4.09%，是由于计提存货跌价准备导致存货账面价值减少。
- 长期股权投资变动幅度为 - 22.56%，是因为处理子公司股权。
- 固定资产变动幅度为14.91%，是因为在建工程转固。
- 在建工程变动幅度为 - 96.84%，同样是因为在建工程转固。
- 合同负债变动幅度为71.32%，是因为报告期本公司及下属子公司按合同预收客户货款比年初增加。
- 长期借款变动幅度为383.74%，是由于公司长期银行贷款增加。
证券之星价投圈财报分析工具对光韵达给出了如下评价：
- 业务评价：去年的净利率为 - 3.23%，这意味着算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
- 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额11.54亿元，累计分红总额8081.28万元，分红融资比为0.07。
- 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具也给出了相关建议：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.86%）。
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.56%）。
综上所述，光韵达2024年年报显示公司虽营收有所增长，但净利润大幅亏损，应收账款占比较高，且多项财务指标出现较大变动。公司产品或服务附加值不高，业绩依赖股权融资驱动，同时现金流和债务状况也需要重点关注。投资者在做出决策时，需综合考虑这些因素，谨慎评估投资风险。本文总结
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